반도체 사이클 타이밍 분석 “재고 → 가격 → CAPEX → 주가”로 읽는 산업의 흐름 반도체 산업은 대표적인 경기 순환 산업이다. 수요와 공급의 미세한 불균형이 가격, 재고, 설비투자(CAPEX)를 통해 증폭되며 일정한 패턴을 반복한다.

투자 관점에서 핵심은 단순한 업황 파악이 아니라, 현재 사이클의 위치를 정확히 판단하는 것이다. 반도체 사이클의 기본 구조 반도체 사이클은 다음 4단계로 순환한다.

재고 축적 (다운사이클 시작) 가격 하락 및 감산 재고 감소 (바닥 구간) 가격 반등 및 CAPEX 확대 (업사이클) 이 과정은 평균 2~4년 주기로 반복된다. 핵심 선행 지표 4가지 사이클 판단은 다음 4개 지표로 가능하다. 1.

재고 (가장 중요한 지표) 상승: 공급 과잉 → 하락 시작 감소: 수급 개선 → 반등 신호 핵심 포인트 “재고 감소 시작 = 바닥 신호” 2. DRAM·NAND 가격 가격 하락: 다운사이클 가격 상승 전환: 업사이클 진입 가격은 가장 빠른 시장 반응 지표다....